BOLSA DE VALORES

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A bolsa de valores é o mercado organizado onde se negociam ações de sociedades de capital aberto (públicas ou privadas) e outros valores mobiliários, tais como as opções.^[1]

Pode ser organizada na forma de uma sociedade civil sem fins lucrativos, que mantém o local ou o sistema de negociação eletrônico adequado à ação de transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários. Porém, o mais usual hoje em dia é que as bolsas de valores atuem como sociedades anônimas, visando ao lucro através de seus serviços. No caso de ser organizada como sociedade civil, seu patrimônio é representado por títulos pertencentes às sociedades corretoras que a compõem; se for organizada como S.A., este patrimônio é composto por ações. A bolsa deve preservar elevados padrões éticos de negociação, divulgando - com rapidez, amplitude e detalhes - as operações realizadas.

História

Segundo alguns historiadores, a origem das bolsas de valores remonta ao collegium mercatorum da Roma antiga; segundo outros, as bolsas de valores se desenvolveram a partir do empórion (praça do comércio marítimo), da Grécia antiga ou dos funduks (bazares palestinos), onde os comerciantes se reuniam para tratar de negócios. Mas, certamente, na sua origem todos esses mercados tinham características muito diferentes das bolsas atuais.

As primeiras bolsas com características modernas surgiram em meados do século XV, na esteira da expansão comercial. Em Bruges, na Bélgica, no ano de 1487, a palavra 'bolsa' ganhou seu sentido comercial e financeiro, quando mercadores e comerciantes passaram a se reunir na casa de um certo senhor Van der Burse (cujo brasão continha o desenho de três bolsas), a fim de realizar seus negócios: compra e venda de moedas, letras de câmbio e metais preciosos. Mais tarde, já durante a Revolução Comercial, são criadas, em 1561, as bolsas de Antuérpia, também na Bélgica, e Amsterdam, nos Países Baixos; em 1595, surgem as bolsas de Lyon, Bordeaux e Marseille, na França. A bolsa de Londres (Royal Exchange') foi criada na segunda metade do século XVI; a bolsa de Paris, em 1639. Mas o comércio de ações só apareceria no século XIX, quando algumas bolsas mantiveram a função de negociar mercadorias, enquanto outras voltaram-se para o comércio de valores mobiliários.^[2]

A Bolsa de Nova York surgiu em 17 de maio de 1792, quando, diante concorrência de um grupo de poderosos comerciantes de títulos da dívida pública, que haviam reduzido as taxas de comissão, vinte e quatro corretores se reuniram sob um grande plátano, em frente ao n° 68 da Wall Street e assinaram o Buttonwood Agreement (Acordo do Plátano). O acordo criou uma espécie de clube fechado, cujos membros concordaram em negociar apenas entre si e em manter uma comissão de 0,25%. Um ano mais tarde, o grupo passou a se reunir também na Tontine Coffee House, mas só quando o tempo ficava muito ruim.,^[3] Mas, em geral, as negociações eram feitas ao ar livre. Em 1817, os 24 corretores abriram a New York Stock Exchange, sob a presidência de Nathan Prime.^[4] O grupo trabalhava na cotação de ações de dez bancos e 13 empresas de seguros, todos locais.^[5] Em 1827, já eram 12 bancos e 19 empresas de seguros^[6] além de 8 títulos da dívida pública.

Até meados do século XIX, no entanto, as ações respondiam por uma pequena parte dos negócios das bolsas de valores, embora a França, os Estados Unidos e a Bélgica se utilizassem da bolsa para financiar bancos centrais e empresas construtoras de canais, que, nos Estados Unidos, eram 70% financiadas pelo poder público,^[7] Já as empresas industriais eram raras. O Estado liderava a expansão ferroviária, seja como operador (na Bélgica), proprietário de terras (na França) ou regulador (nos países anglo-saxões). Na Inglaterra, o Estado respondia por 95% das ações, a partir de 1853. Graças ao dinamismo dos inúmeros pequenos bancos da Nova Inglaterra, os Estados Unidos tornaram-se o segundo país (depois da Bélgica) onde as ações desempenhavam o papel mais importante nos negócios da bolsa.

Características

Ver também: Lista de bolsas de valores e Lista de bolsa de valores e de mercadorias no Brasil

• Os movimentos dos preços no mercado ou em uma seção do mercado são capturados através de índices chamados Índice de Bolsa de Valores.
• Os preços das ações servem também para indicar o valor de mercado das empresas cotadas em bolsa. Dessa forma, diversos negócios podem ser realizados entre elas e com outros investidores.
• A principal função da bolsa de valores é manter transparente e adequado o local para as negociações de compras e vendas de ações.
• A bolsa de valores tende a seguir um movimento ondulatório, onde seus vetores formam uma espécie de "V". Essa é a melhor forma para pequenos investidores começarem a investir na bolsa de valores sem muitos conhecimentos.

Pregão

Nas primeiras décadas do século XX, a gritaria do tradicional pregão viva-voz (sistema de negociação de ativos e contratos mediante a apregoação em viva-voz, pelos operadores de pregão, realizado em sala de negociações especialmente designada para tal) das bolsas de valores foi substituído pelo pregão eletrônico (sistema de negociação em que o registro de ofertas é feito em sistema eletrônico, por meio de terminais instalados nas corretoras de valores e sob a responsabilidade destas).^[8]

Mais recentemente, foi introduzido o mercado de ações automatizado - o trading algorítmico, também chamado trading automático, algotrading ou algonegócio - que utiliza plataformas eletrônicas para a entrada de ordens de compra ou de venda. Assim, um algoritmo executa instruções de negociação pré-programadas e cujas variáveis podem incluir tempo (data e hora), preço e quantidade da ordem. A negociação algorítmica é amplamente utilizada por bancos de investimento, fundos de pensão e outros operadores institucionais, e visa dividir grandes negociações em várias negociações menores, de modo a reduzir o impacto sobre o mercado e o risco.^[9][10] Desde os anos 2000, parte significativa do comércio de títulos realizado na UE e nos EUA tem sido feita através do trading algorítmico.^[11] Em 2009, 25% de todo o volume de capitais dos EUA já era negociado por algoritmos.^[12]

Referências

1. ↑ «Fazendo as Contas: Bolsa de valores». Fazendo as Contas. Consultado em 8 de dezembro de 2020
2. ↑ Fátima Rocha Gomes (1997). «A Bolsa de Valores brasileira como fonte de informações financeiras»
3. ↑ History of the New York Stock Exchange
4. ↑ Geiss, Charles R. Wall Street: A History : from Its Beginnings to the Fall of Enron, p. 20
5. ↑ Geiss, Charles R. Wall Street: A History : from Its Beginnings to the Fall of Enron, p. 13
6. ↑ Socializing Capital: The Rise of the Large Industrial Corporation in America], William G. Roy, p. 123
7. ↑ "Rise of the Capitalist Class, 1790-1865". Por Meyer Weinberg.
8. ↑ Regulamento de operacoes do segmento BM&F – Sistemas de negociação de derivativos: pregões viva-voz e eletrônico
9. ↑ Moving markets. Shifts in trading patterns are making technology ever more important. The Economist, 2 de fevereiro de 2006.
10. ↑ Algorithmic Trading: Hype or Reality?
11. ↑ União Europeia (2011). «Diretiva 2014/65/UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, relativa aos mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92/CE e a Diretiva 2011/61/UE (reformulação)» (PDF)
12. ↑ Rob Iati, The Real Story of Trading Software Espionage, AdvancedTrading.com, 10 de julho de 2009.

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O que é a Bolsa de Valores Brasileira?

A Bolsa de Valores Brasileira, também conhecida como B3 - Brasil, Bolsa, Balcão, é uma empresa de infraestrutura que organiza o mercado financeiro, que atua em bolsa e também balcão. É nela que ocorrem as negociações de ativos e títulos de renda variável ou fixa, entre empresas e investidores.

 

Como vimos, o objetivo da instituição ao vender suas ações, é captar dinheiro para dar andamento em seus projetos e aumentar seu lucro. Outra consequência dessa venda é a empresa ter valorização nas suas ações, que está diretamente relacionada às expectativas dos investidores e ao desempenho que a empresa vem mostrando.

Bolsa

Onde ocorre a realização de operações que estão registradas na B3, trabalha com transparência e segurança. Contém uma série de custos e exigências aos quais as empresas precisam seguir para que suas ações sejam vendidas no mercado.

 

Entre as exigências que a bolsa cobra das empresas, podemos citar:

 

• Práticas de Governança Corporativa
• Transparência
• Demonstrações financeiras auditadas

 

Balcão

 

Já no mercado de balcão, as operações de ativos não estão registradas na B3. Sendo assim, sua venda e compra ocorre por meio de bancos de investimentos autorizados pela CVM - Comissão de Valores Mobiliários, corretoras de valores ou distribuidoras.

 

Entre os ativos comercializados, podemos citar:

 

• Fundos de Investimentos
• Debêntures
• ETFs - Exchanges Traded Funds
• BDrs - Brazilian Depositary Receipts
• Títulos Imobiliários
• Derivativos financeiros

 

Entre outras características desse mercado, tem-se a flexibilidade quanto aos registros de transações, realizadas por instituições específicas como a SOMA - Sociedade Operadora de Mercados e Ativos, e o espaço para negociação é apenas remoto.

 

Veja no quadro abaixo um resumo das principais diferenças entre a Bolsa e o Balcão:

 

 

 

 

Como funciona a Bolsa de Valores?

 

Para que uma empresa possa comercializar seus ativos na bolsa de valores, ela tem que realizar o IPO, que seria uma oferta inicial de suas ações. Após essa entrada, ela se torna uma empresa de capital aberto, ou seja, qualquer pessoa pode comprar uma parcela desse capital e se tornar um sócio da empresa.

 

Quem fiscaliza?

 

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) tem o objetivo de fiscalizar, disciplinar e desenvolver o mercado de bolsa e de balcão. Assegurar o bom funcionamento desses mercados evita que ocorram fraudes ou manipulações na oferta e nos preços dos ativos negociados, protegendo, assim, os titulares e investidores desse mercado.

 

Volatilidade

 

A volatilidade da bolsa segue o Índice do Ibovespa, já que ele mede o desempenho das ações. É uma carteira teórica que possui os ativos que mais geram volume de negociação em determinado período na B3.

Entre as ações que compõem essa carteira temos:

 

 

Fonte: B3

 

 

Além dos listados na tabela acima, outros tantos são frequentemente negociados no mercado. E essa recorrência influencia diretamente na variação do índice. Se a bolsa está em alta, é porque o índice está em valorização, ou seja, as empresas estão crescendo e é uma boa oportunidade para vender os ativos.

 

Se o Ibovespa estiver em queda, significa que as empresas de Capital Aberto podem não ter tido o desempenho desejado, e o efeito manada reflete no valor de seus ativos. Assim eles podem diminuir, o que é uma boa oportunidade para os investidores que querem comprá-los.

 

 

Como investir na bolsa de valores?

 

Abaixo você encontra um passo a passo para começar a investir na bolsa:

 

Passo 1 - Ter uma conta em uma corretora de valores

 Ela será a intermediária entre os seus recursos e a compra dos ativos. Assim que criá-la, transfira o valor que deseja investir.

 

Passo 2 - Perfil de Investidor

Descobrir o seu perfil é fundamental para saber no que você almeja investir, e quais são os riscos que você está disposto a correr nos investimentos. Na própria corretora é possível responder algumas perguntas para determinar seu perfil.

 

Passo 3 - Home Broker

Toda corretora tem essa opção, que é onde você encontra todos os títulos e fundos disponíveis para compra e venda. Só deve respeitar o horário do pregão, que é quando as negociações são feitas.

 

Passo 4 - Comprar a ação

Na página do Home Broker você pode pesquisar o ativo que deseja comprar, verificar seu valor tanto no lote padrão de 100 papéis, quanto por frações. Na compra fracionada, é necessário acrescentar a letra ‘F’ no final da sigla do investimento. Como exemplo: ABEV3F ou PETR4F.

 

Quem pode Investir

Qualquer pessoa que tenha um CPF e uma conta em corretora, pode ter cadastro na B3 e começar a investir. O importante é estar sempre informado sobre a empresa que deseja investir e quais são seus objetivos e metas para escolher tal opção.

O que é negociado na Bolsa de Valores?

 

Títulos

 

• Ações - Renda variável

 

“… são títulos que representam uma pequena fração do capital social de uma empresa” - Edson Oliveira

 

Ou seja, ao obter uma ação você se torna proprietário de uma parcela da empresa.

Elas são divididas em:

 

1. Ordinárias - sigla ON. Além da ‘parte’ na empresa têm direito a voto em assembleias.
2. Preferenciais - sigla PN. Não tem direito a voto, mas têm preferência no recebimento de dividendos, além de receber valores maiores.

 

• Debêntures - Renda fixa

 

 Como classificado pela B3:

                “Debênture é um título de crédito emitido por sociedade de ações com a finalidade de captar recursos para investir em suas atividades ou alongar dívidas.” (Debêntures)

 

Esse tipo de investimento é semelhante ao Tesouro Direto, onde você empresta dinheiro ao governo. Porém, por ser tratar de um empréstimo a uma instituição privada, ele não tem a garantia do tesouro e nem do FGC - Fundo Garantidor de Crédito. Assim sendo, o risco é maior, já que o pagamento depende da saúde financeira da empresa emissora.

 

Apresentam três características essenciais:

 

1. Ser uma obrigação de crédito - o investidor tem o direito de receber de volta o valor aportado, acrescido de juros.
2. Enquadrada como valor mobiliário - possibilidade de emissão em séries, registro junto à CVM.
3. Possibilidade de conversão em ações - o que confere flexibilidade, pode ser tanto de crédito obrigatório, quanto de débito e patrimônio.

 

Fundos de investimentos

 

São comercializados baseados em algum ativo, índice ou grupo específico. Ao investir em um fundo você está adquirindo cotas de investimento. Exemplos de Fundos:

 

Fundos de índices (ETFs)

 

Como o próprio nome já diz, são fundos ligados a algum índice, como, por exemplo, o Ibovespa.

 

Fundos Imobiliários (FIIs)

 

Ativos referentes ao mercado imobiliário, opção de investir diretamente em imóveis, CRIs - Certificado de Recebíveis Imobiliários, LCIs - Letra de Crédito Imobiliário, entre outros. Esse tipo de fundo tem que distribuir pelo menos 95% do lucro a seus cotistas e não é permitido o resgate antes do prazo.

 

 

Horário da Bolsa de Valores

 

Os horários de negociação na bolsa são bem variáveis, tudo depende do tipo de mercado e o que será negociado. Na tabela abaixo você pode verificar os horários de pré-abertura e negociação da bolsa.

 

Fonte: B3

 

Outras operações como cancelamentos e call de fechamento podem ter horários diferentes, assim como as negociações de balcão organizado, para conferir todos eles acesse Horário de Negociação da B3.

 

 

Conclusão

 

Na B3 você pode encontrar ativos de todos os tipos. Pode fazer operações tanto na Bolsa de Valores, onde têm regras mais rígidas e cotas de empresas mais seletivas. Como também, fazer operações em Balcão, onde você encontra mais opções para negociar, com um valor menor. Mas embora o Balcão seja fiscalizado, não têm a garantia de compra e venda da B3 como a Bolsa.

 

Para todos os casos, independente de onde resolva investir e quais ações ou títulos deseja possuir, é necessário que você faça pesquisa sobre ele. Conheça a empresa, como ela vem se saindo nos últimos dez anos, qual é a política empresarial e sua cultura organizacional. Tudo isso pode lhe ajudar a escolher boas empresas para montar sua carteira de investimentos.

 

Outro ponto importantíssimo sobre investir é ter um controle financeiro. O controle te ajuda a dividir com melhor eficácia e desempenho os seus recursos, sem gastos supérfluos ou desnecessários.